Bước hồi sinh ngoạn mục của một thương vụ từng bị xem là sai lầm
01/04/25
Warren Buffett, huyền thoại đầu tư và chủ tịch Berkshire Hathaway, nổi tiếng với chiến lược đầu tư dài hạn. Tuy nhiên, thương vụ Precision Castparts trị giá 37 tỷ USD vào năm 2016 lại trở thành một sai lầm lớn khi công ty này chịu tổn thất nặng nề do đại dịch và sự suy giảm trong ngành hàng không. Sau nhiều năm thách thức, Precision Castparts đang ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ, mang lại hy vọng cho nhà đầu tư.
Sai lầm lớn của Buffett?
Khi mua Precision Castparts, Buffett tin vào tiềm năng tăng trưởng của công ty. Precision Castparts là nhà cung cấp linh kiện cho ngành hàng không vũ trụ và năng lượng, với khách hàng lớn như Boeing. Tuy nhiên, đại dịch COVID-19 khiến ngành hàng không lao đao, làm giảm nhu cầu sản xuất máy bay, ảnh hưởng trực tiếp đến Precision Castparts.
Năm 2020, doanh thu công ty giảm 29% xuống còn 7,3 tỷ USD, lợi nhuận lao dốc gần hai phần ba, buộc Berkshire phải ghi nhận khoản lỗ 10 tỷ USD. Buffett thừa nhận đã "trả quá nhiều" và "quá lạc quan" về công ty này. Deloitte & Touche cũng liên tục cảnh báo về vấn đề định giá của Precision Castparts, làm dấy lên lo ngại trong giới đầu tư.
Sự hồi sinh đáng kỳ vọng
Báo cáo tài chính năm 2024 cho thấy Precision Castparts đã phục hồi mạnh mẽ. Giá trị công ty tăng gần 2 tỷ USD, đưa tổng giá trị lên 34 tỷ USD, tiến gần hơn đến điểm hòa vốn. Doanh thu năm 2023 đạt 10,4 tỷ USD, tăng 12%, trong khi lợi nhuận trước thuế tăng 24% lên 1,9 tỷ USD.
Nguyên nhân chính là sự phục hồi của ngành hàng không khi nhu cầu máy bay tăng mạnh. Các hãng hàng không đã mở rộng đội bay, giúp Precision Castparts lấy lại vị thế. Ngoài ra, Deloitte đã gỡ bỏ cảnh báo về vấn đề định giá của công ty, phản ánh sự cải thiện tài chính.
Berkshire ước tính năm 2022 rằng giá trị hợp lý của công ty chỉ cao hơn 4% so với giá trị ghi sổ, nhưng đến năm 2024, con số này đã tăng lên 20%. Điều này cho thấy Precision Castparts đang lấy lại vị thế, một tín hiệu tích cực cho cổ đông Berkshire Hathaway.
Cơ hội và rủi ro cho nhà đầu tư
Dù có dấu hiệu phục hồi, Precision Castparts vẫn đối mặt với một số thách thức. Công ty phụ thuộc nhiều vào Boeing, một trong những khách hàng lớn nhất, nhưng Boeing vẫn đang gặp khó khăn với các vấn đề sản xuất và trì hoãn giao hàng, có thể ảnh hưởng đến Precision Castparts.
Ngoài ra, ngành hàng không chưa hoàn toàn thoát khỏi rủi ro. Giá nguyên vật liệu biến động, sự gián đoạn chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu lao động có thể cản trở tăng trưởng của công ty. Nhà đầu tư cần theo dõi sát sao hoạt động của Precision Castparts để đánh giá khả năng tăng trưởng dài hạn.
Tuy nhiên, với vị thế là một trong những nhà cung cấp linh kiện hàng đầu cho ngành hàng không, Precision Castparts vẫn có tiềm năng lớn nếu ngành này tiếp tục mở rộng. Nhu cầu thay thế máy bay cũ bằng thế hệ mới tiết kiệm nhiên liệu hơn có thể là động lực quan trọng giúp công ty tăng trưởng.
Bài học rút ra
Thương vụ Precision Castparts nhắc nhở nhà đầu tư rằng ngay cả Buffett cũng có thể mắc sai lầm khi đánh giá giá trị một công ty. Sai lầm lớn nhất không phải là đầu tư vào Precision Castparts, mà là mua vào với mức giá quá cao. Tuy nhiên, chiến lược đầu tư dài hạn của Buffett đã chứng minh tính hiệu quả khi công ty dần phục hồi.
Bài học quan trọng đối với nhà đầu tư là phải kiên nhẫn và có tầm nhìn dài hạn. Precision Castparts từng bị coi là thất bại, nhưng nhờ vào tiềm năng ngành hàng không và sự cải thiện tài chính, công ty đang chứng minh giá trị của chiến lược “mua và giữ” mà Buffett theo đuổi.
Nhà đầu tư nên tiếp tục theo dõi diễn biến của Precision Castparts, đặc biệt là những cập nhật từ cuộc họp thường niên của Berkshire Hathaway vào tháng 5. Những thông tin mới có thể giúp đánh giá rõ hơn về khả năng phục hồi hoàn toàn của thương vụ này và tác động của nó đối với danh mục đầu tư của Berkshire.
shared via The Financial Times,
