Warner Bros. Discovery tách đôi đế chế giải trí: Cơ hội tái cấu trúc toàn diện
12/06/25
 |
| Warner Bros. Discovery đang tách các mạng lưới cáp và mảng kinh doanh phát trực tuyến và studio, bao gồm cả Warner Bros. Motion Picture Group, thành hai công ty riêng biệt. Ảnh: Stella Kalinina/The New York Times |
Một cú chấn động mới vừa làm rung chuyển giới truyền thông toàn cầu: Warner Bros. Discovery – tập đoàn đứng sau các thương hiệu huyền thoại như HBO, CNN và Warner Bros. – vừa thông báo sẽ chia tách thành hai công ty riêng biệt. Thông báo được đưa ra trong bối cảnh ngành công nghiệp truyền hình và điện ảnh đang phải thích nghi với sự chuyển mình không ngừng của truyền thông số và nhu cầu thị trường đang thay đổi nhanh chóng.
Cơ cấu mới: Phân tách chiến lược
Theo kế hoạch, Warner Bros. Discovery sẽ được chia thành hai thực thể độc lập: một công ty tập trung vào mạng truyền hình cáp bao gồm CNN, TNT, TCM và các kênh Discovery; công ty còn lại sẽ tập trung vào mảng phát trực tuyến và sản xuất phim, bao gồm HBO Max, Warner Bros. Motion Picture Group, Warner Bros. Television và DC Studios.
David Zaslav, hiện là Giám đốc điều hành của toàn tập đoàn, sẽ tiếp tục lãnh đạo đơn vị phát trực tuyến và studio phim. Trong khi đó, Gunnar Wiedenfels – Giám đốc tài chính hiện tại – sẽ phụ trách điều hành mảng truyền hình cáp. Quy trình chia tách dự kiến hoàn tất vào giữa năm sau.
Zaslav nhấn mạnh việc phân tách này sẽ giúp "mỗi công ty tập trung tối ưu vào sứ mệnh riêng, tăng tính linh hoạt chiến lược và nâng cao năng lực cạnh tranh trong một thị trường đang thay đổi chóng mặt."
Cơn gió ngược của truyền hình cáp
Trong vài năm qua, truyền hình cáp truyền thống đã dần đánh mất chỗ đứng khi người tiêu dùng chuyển dần sang các nền tảng số. Việc sụt giảm người đăng ký và chi phí vận hành cao đã khiến mảng truyền hình của Warner Bros. Discovery chịu áp lực lớn. Theo nhiều chuyên gia, đây là động lực chính dẫn đến quyết định chia tách này.
Các công ty truyền thông lớn của Mỹ, như Comcast (sở hữu NBCUniversal), cũng đang tiến hành những bước đi tương tự. Comcast gần đây thông báo sẽ tách mảng truyền hình truyền thống thành một công ty riêng mang tên Versant, cho thấy sự đồng thuận rộng rãi trong ngành về việc cần phải cơ cấu lại mô hình kinh doanh để thích ứng.
Vấn đề nợ nần và cổ đông khó tính
Một câu hỏi lớn được đặt ra là việc chia tách sẽ ảnh hưởng thế nào đến khoản nợ 37 tỷ USD của tập đoàn. Theo ông Wiedenfels, phần lớn khoản nợ sẽ được chuyển giao cho công ty truyền hình cáp, trong khi công ty phát trực tuyến sẽ gánh phần còn lại nhỏ hơn. Để làm dịu lo ngại của nhà đầu tư, Warner Bros. Discovery sẽ vay thêm 17,5 tỷ USD trong ngắn hạn để mua lại một phần khoản nợ từ các trái chủ.
Cổ đông hiện tại không giấu được sự thất vọng khi giá trị vốn hóa công ty đã giảm một nửa kể từ thương vụ sáp nhập giữa Discovery và WarnerMedia. Bất chấp những lời biện minh từ Zaslav rằng thương vụ ban đầu đã tạo ra "lợi ích đáng kể", nhiều cổ đông đã bỏ phiếu phản đối gói lương trị giá 52 triệu USD của ông trong cuộc họp gần đây.
Chiến lược dài hạn: Tập trung hóa và mở rộng
Theo kế hoạch, công ty truyền hình sẽ giữ quyền khai thác các sự kiện thể thao lớn như NHL và giải bóng rổ NCAA, đồng thời đẩy mạnh phát triển ở thị trường quốc tế. Trong khi đó, mảng phát trực tuyến sẽ dồn lực mở rộng HBO Max và tăng đầu tư vào nội dung gốc, đặc biệt là phim điện ảnh và phim bộ chất lượng cao.
Warner Bros. Discovery cho biết, việc chia tách sẽ giúp các nhà đầu tư đánh giá rõ ràng giá trị từng mảng kinh doanh và giúp ban lãnh đạo tập trung vào từng mục tiêu cụ thể. Nhà phân tích Rich Greenfield từ LightShed Partners cho rằng, quyết định này đến quá muộn, bởi vấn đề suy giảm thuê bao đã được cảnh báo từ tận năm 2015.
“Điều đáng tiếc là phải mất đến 10 năm các tập đoàn mới có hành động cụ thể,” ông nói. “Tôi tin sẽ có nhiều đợt sa thải nữa ở mảng truyền hình cáp để đảm bảo lợi nhuận.”
Tương lai mở rộng M&A?
Việc chia tách cũng mở ra khả năng thực hiện các thương vụ sáp nhập và mua lại trong tương lai. Cụm từ “tăng cường tính linh hoạt chiến lược” được Warner Bros. Discovery nhấn mạnh trong thông cáo báo chí – ngụ ý rằng cả hai công ty mới có thể trở thành đối tượng hoặc chủ thể trong các thương vụ M&A lớn.
Với những ông lớn công nghệ như Apple, Amazon hay thậm chí là các quỹ đầu tư toàn cầu, công ty phát trực tuyến sở hữu kho nội dung khổng lồ của HBO và Warner Bros. có thể là một tài sản hấp dẫn. Trong khi đó, mảng truyền hình cáp nếu được tái cơ cấu tốt, cũng có thể được bán cho các đơn vị truyền thông khu vực hoặc tích hợp vào mạng phân phối nội dung toàn cầu.
Quyết định chia tách Warner Bros. Discovery thành hai công ty là một bước đi mang tính bước ngoặt, đánh dấu sự thay đổi triệt để trong cách các tập đoàn truyền thông lớn vận hành. Trong bối cảnh nền kinh tế số đang làm thay đổi hành vi người tiêu dùng, chiến lược "phân rã để tập trung" có thể giúp tập đoàn gặt hái nhiều thành công hơn trong tương lai gần. Tuy vậy, phía trước vẫn còn nhiều thách thức, từ nợ nần, áp lực cổ đông đến việc cạnh tranh gay gắt trên thị trường nội dung số đang ngày càng đông đúc.
shared via nytimes,
