Từng được kỳ vọng là “ngôi sao chip xe điện”, Wolfspeed giờ trên bờ vực phá sản
26/06/25
Wolfspeed cái tên từng được phố Wall ca ngợi là "lá bài chiến lược" trong cuộc đua sản xuất chip cho xe điện đang chuẩn bị nộp đơn phá sản, kết thúc một chặng đường tăng trưởng đầy tham vọng và rủi ro.
Từ ánh hào quang tỷ đô...
Còn cách đây chưa đầy hai năm, Wolfspeed vẫn là một trong những niềm hy vọng lớn nhất của ngành công nghiệp bán dẫn Mỹ. Với giá trị vốn hóa thị trường lên tới 4 tỷ USD và khoản tài trợ 750 triệu USD từ chính quyền Tổng thống Biden theo Đạo luật CHIPS, công ty đã lên kế hoạch xây dựng ba nhà máy chip hiện đại, đón đầu làn sóng xe điện đang bùng nổ.
Công ty tập trung sản xuất chip silicon carbide - vật liệu đặc biệt giúp nâng cao hiệu suất và khả năng chịu nhiệt của các bộ phận truyền động và sạc trong xe điện. Wolfspeed từng là đối tác tiềm năng của nhiều hãng công nghệ và sản xuất ô tô toàn cầu.
...đến cú sập gần 6,5 tỷ USD
Tuy nhiên, tham vọng mở rộng quá nhanh đã khiến công ty “vỡ trận”. Với tổng khoản nợ gần 6,5 tỷ USD trong đó bao gồm 3 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi và khoản vay 2 tỷ USD từ đối tác Renesas Electronics, Wolfspeed không thể đáp ứng yêu cầu thanh toán trong bối cảnh lãi suất tăng cao, thị trường tài chính thắt chặt và sự thay đổi trong chính sách hỗ trợ công nghiệp xanh.
Đặc biệt, khi triển vọng tiếp tục nhận tài trợ từ liên bang trở nên mong manh do kết quả bầu cử Mỹ thay đổi, công ty buộc phải lựa chọn giữa việc trì hoãn trả nợ hay thực hiện một cuộc tái cấu trúc sâu rộng. CEO Robert Feurle khẳng định: “Sau khi đánh giá mọi lựa chọn, chúng tôi tin rằng tái cấu trúc là con đường chiến lược duy nhất để bảo vệ tương lai công ty”.
Cổ đông gần như trắng tay, quyền lực về tay chủ nợ
Theo thỏa thuận mới, hơn 70% khoản nợ của Wolfspeed sẽ được xóa bỏ. Đổi lại, khoảng 5 tỷ USD nợ không có tài sản đảm bảo sẽ được chuyển đổi thành gần như toàn bộ cổ phần của công ty mới sau phá sản. Các cổ đông hiện tại từng nắm giữ hàng trăm triệu USD giá trị tài sản giờ chỉ còn sở hữu từ 3% đến 5% cổ phần.
Tập đoàn Apollo Global Management nhà đầu tư tư nhân đã cho Wolfspeed vay 1,5 tỷ USD sẽ trở thành bên có ảnh hưởng lớn trong cấu trúc sở hữu mới.
Bức tranh chung: Cảnh báo cho làn sóng đầu tư công nghệ xanh
Wolfspeed không đơn độc. Nhiều công ty năng lượng sạch tại Mỹ gần đây cũng lâm vào cảnh phá sản do chi phí tài chính tăng vọt và những điều chỉnh chính sách hỗ trợ ngành.
Trường hợp của Wolfspeed là hồi chuông cảnh báo cho các nhà đầu tư và doanh nghiệp công nghệ: tăng trưởng nóng, phụ thuộc vào vốn vay và chính sách chính phủ nếu không được kiểm soát chặt có thể nhanh chóng đẩy một doanh nghiệp từ đỉnh cao xuống vực thẳm.
Dự kiến "tái xuất" vào cuối 2025
Wolfspeed dự kiến nộp đơn xin phá sản trong thời gian tới và hoàn tất quá trình tái cấu trúc để tái xuất hiện với tư cách một công ty mới vào cuối năm 2025. Công ty chưa xác nhận có tiếp tục nhận được hỗ trợ từ chính phủ hay không, nhưng cho biết vẫn duy trì được dòng tiền đủ để tiếp tục vận hành.
shared via FT,
